lbldjk@com 酸奶资本本着“以创业精神服务创业者”的理念，充分利用资源整合和赋能，成为众多创业者的良师益友。
2011年底，寇晓伟先生辞去国家出版总局局长职务，在拥有27年出版媒体和互联网行业管理经验后，进入风险投资行业，创办了2012年酸奶之都。寇晓伟的经历颇为传奇，转型之彻底，在业界引起不小的轰动。
经历过中国出版业黄金时代和中国互联网崛起的人都知道，寇小伟是一个绕不开的名字。 1984年大学毕业后，他在国家出版局担任图书出版处处长，12年来与许多著名文学家、教育家、出版商合作，推动改革和发展。中国出版业的代表。他还与他人合编了《世界诗库》、《世界中短篇小说经典文库》、《林语堂文集》等具有累积文化价值的系列书籍。先后主导了港台言情小说、武侠小说、日本漫画、网络游戏、网络文学等热门IP的引进、出版和产业化，为中国IP的后续发展发挥了重要作用。产业，我们已经打好了基础。
1997年，寇晓伟担任国家出版总署音像电子和网络出版管理司副司长，主要负责网络出版，如网络游戏、网络文学、网络教育出版等。此后15年，他主持了所有国外电子游戏和网络游戏在中国的引进，以及中国原创网络游戏的出版。他创办的中国国际数字互动娱乐展览会（ChinaJoy）已举办16届，是全球第二大游戏展会，被誉为中国游戏产业的创始人和引领者。
七年前的变革创业运动至今仍让很多人感叹。寇小伟笑着说道。 “这并不奇怪。我在文化领域，尤其是互联网行业工作了27年，学到了很多东西，获得了很多经验。能够将其应用到业务层面真是太好了。”那么有了优格资本的新平台，寇晓伟将如何发挥自己的优势和能力？尤其是当前的投资行业面临着诸多挑战，但优格资本将如何应对？近日，《哈佛商业评论》中文版在酸奶资本办公室对寇晓伟进行了专访。
以创业精神服务创业者
HBR中文版：很多人对您投资前的经历感兴趣，是什么让您如此坚定地投身风险投资行业？
寇小伟：我是中国最早经营互联网信息服务的人之一，一直把自己定位为行业的服务商。在这个过程中，我们会系统地认识和了解行业的发展规律，也会深入研究众多企业的成功和失败，不仅提高管理质量，而且积累深厚的资源和人脉。尤其难得的是，我在与许多著名互联网公司创始人的交流中学到了很多经营理念和经验，为我的职业转型铺平了道路。
HBR中文版：网络上很多公司和人，尤其是游戏行业，因为你的辞职而不愿离开……你怎么看？
寇晓伟：“我不想放弃。毕竟我是从零开始做网络游戏行业的。我想我在过去的15年里几乎完成了我需要做的一切。行业最困难的时期现在的挑战已经被克服了，但是没有以前那么大了。如果你想继续接受挑战，现在就是接受挑战，做你想做的事，创业的时候了。
HBR中文版：像您这样从事投资行业的创始人很少，这对您的投资有何影响？
寇晓伟：有利也有弊。在我多年从事互联网和文化产业的过程中，所积累的经验、资源和人脉对我的投资无疑是极其重要的，是我自己和酸奶资本最有价值的“资产”，是不可替代的、不可替代的。可复制的价值。
然而，我总是告诉自己：“我必须追求优点，消除缺点。”过去是别人创造的，过去发展起来的“官僚主义”。 “架子”等我必须为企业家提供切实可行的服务。因此，我提出创业时要“以创业精神服务创业者”，想让酸奶资本成为创业者的良师益友。
HBR中文版：这一宗旨在酸奶资本的运营中是如何体现的？
寇晓伟：我创立酸奶资本后，投资并不积极，所以分成两步走，第一步是从创业孵化器开始。我的理念是，要成为一名优秀的投资人，就得从学徒做起，从服务创业者的基础开始。 2014年初，我们与微软、上海市普陀区政府合作成立了“丰仁园”——移动互联网创业孵化器。我们在扶持创业者的过程中也积累了很多经验和教训，特别是要深刻认识创业、创新、融资“三难”，不断适应变化。了解您所在行业的现状并调整您的业务策略。基于此，我们开始迈出第二步，打造酸奶创投基金，汇聚资本和资源，全面赋能创业者。
HBR中文版：面对行业的重大变化，您如何应对和调整策略？
寇晓伟：可以说过去五六年是中国创投史上最困难的时期。主要表现在：1、产业生态，资源日益高度集中或垄断，资源越来越值钱；2、资本市场，机构“散户化”，游资过剩和金钱。 3、创业热潮下，鱼龙混杂，投资成功率越来越低。未来也并不乐观。因此，酸奶资本需要调整策略，找准方向，做好定位，最大化优势，建立差异化的投资竞争壁垒。 2015年，我们提出酸奶资本——，目标是“成为资本和资源的赋能投资者”。在VC投资中，投资资金是第一步，但投资后的旅程是漫长的，只有解决被投资公司在成长过程中面临的各种问题并持续支持直至退出，才能真正实现理想的回报。否则，就很难适应当前恶劣的条件和变化的趋势，失败的机会就会很大。
这一定位在优格创投基金一期中得到充分体现，排名前10位的互联网企业担任LP（有限合伙人），扮演基金投资人、行业领军企业、被投资企业三种角色。赋能的过程就是释放产业价值的过程。
这是因为，首先，互联网、娱乐和教育行业都有很大的发展潜力，而且随着科技的进步和消费的成熟，未来会有很多非常大的投资机会。其次，我们熟悉这些行业，对行业发展规律有长期的了解，尤其是过去30年，所以我们有深厚的行业经验、资源，特别是在互联网投资方面，积累了人脉关系。在娱乐和教育领域的好处非常明显。
HBR中文版：酸奶资本的投资策略和逻辑是什么？
寇晓伟：在娱乐领域，我们制定了双提升、螺旋式发展的投资策略和逻辑。
第一线是以游戏为中心的投资变现策略。在所有的娱乐产业中，游戏是商业模式最清晰、消费人群最广泛、利润最高的行业。通过抓住这个最大的变现风口，后续其他文化娱乐投资项目尤其是IP项目的变现也将有助于平衡整体投资回报。明年我们将重点关注休闲运动、小游戏等细分市场的投资机会。
第二条线是以IP为核心的全产业链投资策略，重点投资早期IP原创项目，然后通过持续运营和推广培育知名IP品牌，最终促成大规模投资或合作。酸奶游戏、电影、电视、主题公园、衍生品等产业链下游企业将被连接起来，最大限度地发挥IP的商业价值。在整个IP产业链的投资布局中，优先考虑漫画原创、视觉世界观设计、衍生设计三大类，作为IP产业链体系的三大关键环节。有助于管理IP最上游的资源，从源头上控制IP的版权，控制下游变现的投资权，而视觉世界观设计才是娱乐产业真正大规模工业化生产的唯一途径。只有拥有完整的体系，具有全球世界观的IP才能真正横向拓展整个娱乐产业的变现渠道，以及IP的产品价值，这是一种成功的商业模式经过好莱坞数十年的考验。衍生品是一场游戏。在第一波影视大规模变现之后，范围更广、规模更大的变现机会就出现了，为创意设计提供了空间。而衍生品运营公司是驱动这一产业链的核心力量。
教育产业是一座产值1万亿元的“金矿”，虽然产业化、商业化之路还很漫长，但我们对未来的发展前景充满信心。一是寻找能够直接进入K-12教育的项目，比如利用新技术特别是人工智能技术，为K-12教育和学校课外教学提供内容和技术服务的项目。第二，我们高度重视幼儿教育和小学低年级的课外教育，这在当前中国教育中非常重要，特别是实施早期教育培训的先进教育理念、手段和方法，是中国教育中最薄弱的环节。教育事业的发展。是一个线上线下相结合的项目。
整合资源，同时赋能
HBR中文版：您多次强调要发挥自己的优势，能否详细说明一下？
寇晓伟：酸奶资本有三大优势。
第一个优势是你有强大的“资源圈”。在酸奶创投基金首期成立之前，尚无多家同行业知名上市公司共同投资的风险投资基金。酸奶资本几乎是先吃“螃蟹”的。小米科技就是这个“资源圈”的领头羊。当我刚开始筹款时，我找到了雷军。他表示，小米在成立之初就制定了规则，防止其成为私募股权基金的有限合伙人。但当我充分解释了酸奶强化资本和资源的投资定位后，他印象深刻，因为这与他一直倡导的通过投资打造小米生态系统的策略是一致的。进行LP的基金。随后，盛大集团、掌趣科技、游族网络、37游戏、星辉互娱、人人网、蓝港互动、博雅互动、龙图游戏、宝龙集团等上市公司也参与其中。
到了优格创投基金二期，这个“资源圈”进一步扩大和强化。除第一阶段核心LP持续参与外，还有一批影视、教育、版权行业的互联网平台型上市公司—— 新浪微博、欢乐时光、哔哩哔哩、完美世界、中文在线、盛大游戏、凯影网络、乐投游戏、光易科技等参与其中，形成了泛互联网“资源圈”。借助这个“资源圈”，悠格资本可以与各方在项目共享、资源互助、营销、投资、并购等方面进行广泛合作。这一优势在风险投资行业是独一无二的。
第二个优势是我们拥有专业的管理团队。我们的三位合伙人优势互补，其中吴玉福是一位连续成功的企业家，他创办了两家公司，并把它们卖给了上市公司，以弥补我管理上的短板，他把它给了我。另一位合伙人陈一新先生毕业于北京大学，拥有9年文化传媒管理经验和5年投资经验，是80后领先的投资人。
第三个好处是对相关行业政策的长期了解。很多初创企业尤其是初创企业对政策的了解和管理能力不足，不利于公司发展和投资成功。酸奶资本充分依靠创始人长期积累的行业管理经验和政策理解，有效引导LP企业和投资企业趋利避害，健康成长。
HBR中文版：整合资源后酸奶资本将如何赋能？
寇晓伟：“资源圈”建立起来后，我们最想的是如何利用和利用这些资源，真正发挥赋能效应。我们认为，要实现有效赋能，建立有效的投后服务体系至关重要。酸奶资本的投后服务体系由酸奶资本——投贷服务平台和分人园——资源整合服务平台两个运营平台支撑。我们把资源的全面调配和对接作为投后服务和“赋能”执行的重中之重，并构建了以创始人和合伙人为中心的商业利益相关方全程参与的体系。我们投资公司是为了解决实际问题。具体来说，我们将构建GP（普通合伙人）、LP、被投企业三方合作机制，支持被投企业优秀知识产权资源整合，支持被投企业解决资金问题，为被投企业提供支持体现在营销问题解决支持和孵化提供五个方面。我们还为投资公司提供加速服务。同时，也有严格的绩效考核和激励制度。
HBR中文版：到目前为止，您的投资情况如何？
寇晓伟先生：从2015年7月至今，我们公司共投资了23个项目，其中早期项目21个。扣除投资本金后平均净增长率达134%。两家公司计划于2019年进入上市程序。共14家企业：年收入1亿元以上企业2家、年收入5000万-1亿元企业1家、年收入1000万-5000万元企业4家、年收入企业5家. 实现盈利。 500万到1000万元，7套房子。投资后，鼎石、果堂等5家企业净增加值达到5至8倍。
以足球手游开发商Keystone为例，我和酸奶创投是他们的早期投资人，也是奋人学院推动的第一个项目。创业初期，我带他们去拜访了小米的雷军。金山软件CEO邹涛先生、完美世界徐怡然先生等。首款产品《绝杀2014》推出后，得到了小米等平台的大力支持，铸就了第一块金块。为了获得中超联赛的知识产权批文，我和鼎石创始人多次前往中国足协和中超联赛进行谈判，最终获得了独家授权，《中超风云》我们取得了良好的成绩。 2017年，我们调动资源获得欧洲五大联赛的球员IP授权，开发了《豪门足球风云》。截至2018年9月，两款产品累计营收达到约2亿元，2017年净利润为3000万元。最新产品《全民冠军足球》由腾讯独家发行，9月10日发布当天就位列苹果免费游戏榜第3名。 2018年预计销售额2亿元，净利润8000万元。
HBR中文版：您如何看待行业趋势？酸奶资本将重点关注哪些领域？
寇晓伟：我们看好四个方向： 1、互联网发展以来，消费领域发生了翻天覆地的变化，消费能力和消费规模明显提升，但消费水平和质量有待提高。已显着改善。这仍然不够，尤其是对于大多数中国消费者而言。消费群体的消费水平有待提高，主要是在产品和服务方面，存在很多投资机会。 2、新的消费者颠覆性机会消费者一代（95后、2000后互联网原住民）不仅是主流，也是生产者、创造者和传播者。这一趋势与“网红经济”、“粉丝经济”等新经济形态交织在一起，呈螺旋式发展；3、人工智能、区块链等技术创新带来的颠覆性机遇和前景有哪些？光明，长期以来我们都专注于应用层面的机会，特别是与我们已经决定的投资方向重叠的领域，比如娱乐、教育+人工智能。鉴于上述市场和行业发展趋势，我们相信以商业模式创新为特征的新一波投资机会将不断涌现。
廖启晶| 撰稿：李全伟| 编辑
廖启晶，中文版（《哈佛商业评论》）资深撰稿人。
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